헬릭 스미스 유상증자 (일정, 관리종목 가능성)

 

안녕하세요. 애증의 종목 헬릭 스미스 유상증자 일정과 내년 관리종목 가능성에 대해서 말씀드리겠습니다.

헬릭 스미스는 국내 바이오 1세대로 엔젠시스(vm202)의 임상 3상 통과 가능성이 높다는 이유 하나만으로 2019년 시총 5조원에 코스닥 시총기준 2위까지 랭크되었던 장래가 촉망 받던 연구개발 회사였습니다. 하지만 19년 9월 엔젠시스의 3-1상 실패로 인해 개인투자자 보유 비중이 80%가 넘는 이 회사는 많은 투자자들에게 아픔과 좌절을 선사하고, 최근에는 유상증자 진행 과정에서 사모펀드 부실투자 리스크까지 안으면서 관리종목이나 상장폐지까지 거론되며 유명세(?)를 떨치고 있습니다. 주가도 마찬가지로 작년 고점대비  1/15 이상 빠지면서 굉장한 부침을 겪고 있습니다.

 

그럼 헬릭 스미스의 유상증자 성공가능성과 일정, 관리종목 편입 가능성에 대해 궁금하신 분들이 많을 것 같아 포스팅 해드리겠습니다.

 

1. 헬릭 스미스 유상증자 규모

헬릭 스미스 유상증자

헬릭 스미스의 유상증자 다트공시를 살펴보면 이번 유상증자의 규모는 7,500,000주 규모로 기존 주식발행총수의 28% 가량 되는 대규모 유증으로 1200억원 가량의 자금 조달을 목적으로 하고 있습니다. 11월 14일 1차 발행가 기준으로 1061억원으로 확정되었으나 2차 발행가 조정이 있을 수 있으므로 추후 일정을 지켜봐야겠습니다.

 

 

2. 헬릭 스미스 유상증자 일정

 

헬릭 스미스 유상증자

 

헬릭 스미스 유상증자

헬릭 스미스 유상증자 일정은 다음과 같습니다.

-11월 11일: 1차 발행가액 확정 (14,150원)

-11월 12일: 유상증자 효력발생(정정 필요치 않음.), 18시 기점 신주인수권 권리발생

-11월 13일: 권리락

-12월 3일 - 9일: 신주인수권 매매기간 (주식수×0.280519)

-12월 11일 - 15일: 3거래일 동안 가중산술평균주가가 23,600원 이상일 경우 유증가가 변동

-12월 18일 - 21일: 구주주 청약일 (실권주 발생할 경우 120% 청약 가능)

-12월 29일: 유증 대금 회사 납입

-2021년 1월 12일: 신주 발행 

 

 

3. 헬릭 스미스 유상증자: 관리종목 가능성

헬릭 스미스 유상증자

이번 헬릭 스미스 유상증자 과정에서 증권신고서를 두차례 정정 신고하였는데요. 신고서 내의 투자유의사항을 보면 관리종목 가능성에 대해서 언급하고 있습니다.

"최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(2019년 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실 해당)이 발생함에 따라 관리종목에 지정될 수 있습니다" 라고 기재되어 있습니다.

 

쉽게 설명하여 3개년 동안 회사의 현금성, 예금성 자본 대비 손실 규모가 50%가 넘어가는 회계연도가 2개년 이상이라면 그 다음연도에는 관리종목에 지정된다는 말이죠.  

헬릭 스미스는 19년도 이미 임상 3-1상을 실패하면서 임상자금을 보수적으로 손실로 회계처리를 해왔습니다. 따라서 19년, 20년이 반복해서 자본대비 손실이 50%이상일 경우 21년도에는 관리종목 지정가능성이 있다는 얘기입니다.

 

그렇다면 20년의 예금성, 현금성 자본과 법인세비용차감전계속사업손실(이하 법차손) 규모가 중요한 시점입니다.

>> 자기자본(예상): 2,580억 (2분기 기준 현금예금성 자기자본 1,519억 + 금년 유증(예상) 1,061억 = 2,580억)

>> 법차손(예상): 1,010억 (상반기 505억(확정) + 하반기 505억(예상))

 

이렇게 본다면 법차손이 자기자본의 39% 수준으로 넉넉하게 관리종목은 피할 것으로 예측가능합니다.

 

하지만! 추가적인 변수는 서두에 설명드린 것 처럼 사모펀드의 투자 손실분 반영을 통한 정확한 법차손의 규모입니다.

정확하게는 3, 4분기 실적발표가 나와야 확실하게 예측 가능할 것으로 보이는데, 특히 금년도 회계장부에 사모펀드의 투자손실분 반영을 어떻게 할지가 관건입니다. 가까운 11월 16일 3분기 보고서를 보면 윤곽이 조금은 드러나겠네요.

 

참고로 회사의 11월 12일자 주주레터에서는 관리종목 편입 가능성에 대해 일축하며 자신감을 나타내고 있기 때문에 또 다른 변수가 발생하지 않는 한 관리종목 편입은 없을 것으로 보고 있습니다.

 

 

헬릭 스미스 유상증자

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by petergoods.